Trading : rapide et lent

Combien de fois avez-vous pris une décision sans même y réfléchir ? Soyons honnête ... bien trop souvent.  Parmi ces décisions, il y en a probablement beaucoup que vous regrettez. D'autre part, une réflexion analytique approfondie prend plus de temps mais vous aide à comprendre des situations complexes. La différence entre la prise de décision intuitive et analytique est le thème principal de "Thinking, Fast and Slow", le livre écrit par le célèbre économiste et lauréat du prix Nobel Daniel Kahneman. Ce livre explique comment les gens prennent leurs décisions et pourquoi des erreurs se produisent au cours de ce processus. Dans cet article, nous allons essayer d'appliquer les principaux enseignements tirés du livre pour les appliquer au trading.

Deux systèmes de pensée

Selon le livre, nous avons deux systèmes de pensée – le système 1 et le système 2. Le premier système est automatique, et vous le mettez en œuvre instantanément C'est ainsi que votre cerveau fonctionne : il voit le problème, le compare avec l'expérience passée et vous propose une solution. Lors de certaines situations de la vie quotidienne, il suffit d'un éclair pour arriver à une décision finale. Par exemple, combien de temps vous faut-il pour comprendre que l'odeur que vous sentez provient de votre plat préféré ? On suppose que juste quelques secondes sont nécessaires. Le système 2 nécessite une analyse plus complexe. Ici, vous devez utiliser vos compétences, vos connaissances et utiliser votre cerveau de manière plus approfondie.

Voyons comment ces deux systèmes fonctionnent dans le cadre du trading.  Par exemple, à quoi peut penser un trader expérimenté lorsqu'il lit les nouvelles présentées ci-dessous ?

La première chose qui vient à l'esprit de tout trader est la suivante : "C’est le moment d'acheter des actifs à risque !" Votre esprit fait le tri avec tous les actifs à risque que vous connaissez (y compris les actions, les devises des matières premières, les indices, etc.)

Mais que faut-il acheter pour éviter les erreurs ? Pour répondre à cette question, le système 2 se met en marche et vous commencez à analyser quels sont les actifs qui valent vraiment la peine d'être trader dès maintenant. Vous recherchez des confirmations, telles que des figures de chandeliers, des figures chartistes et des niveaux significatifs.  Ce n'est qu'après une analyse approfondie traitée par le système 2 que vous prenez votre décision.

Simplifications basées sur le système 1

Même si le système 1 est généralement précis, il y a des situations où il est en retard. En fait, le système 1 cherche parfois une réponse plus facile aux questions qui lui ont été posées.

Par exemple, après avoir entendu parler d'un rallye haussier sur les marchés, vous pouvez vous lancer dans un trade sans réfléchir, suivi par des émotions et la peur de passer à côté. Mais malgré votre attente de succès, le marché a pris une autre direction. C'est parce que vous avez ignoré les signaux importants qui indiquaient le changement d'une tendance.

Ce que vous voyez est tout ce qu'il y a

Un autre aspect intéressant auquel M. Kahneman prête attention se nomme WYSIATI – "what you see is all there is" ce qui signifie "ce que vous voyez est tout ce qu'il y a" Cette expression reflète un phénomène qui consiste à tirer des conclusions sur la base d'informations limitées. Avec le système WYSIATI, un trader peut tirer de fausses conclusions sur le marché en se basant sur une quantité limitée d'informations. En raison de l'automatisme du système 1, notre esprit identifie les liens apparents entre les événements. Ensuite, le jugement ou l'impression formé est confirmé par le système 2.

En raison de WYSIATI, les erreurs suivantes se produisent assez souvent.

• La loi des petits nombres. Parfois, tout ce dont un trader a besoin est de regarder les résultats d'un petit échantillon (c'est-à-dire 3 personnes) pour tirer une conclusion finale. Par exemple, vous avez vu le titre “Selon les analystes, la récession arrive”. Vous en concluez immédiatement que la récession est en cours, même si c'est l'avis de trois journalistes qui sont à peine liés à l'économie. Vous le sauriez si vous ouvriez l'article et prêtiez attention au texte, mais vous étiez trop occupé à paniquer et à retirer des fonds. Par conséquent, pour éviter cette erreur, vous devez vérifier les faits en permanence. Il est fortement recommandé de lire attentivement les nouvelles et les analyses ainsi que de se familiariser avec la source originale.
• Le lien entre un hasard et une cause. C'est une erreur que nous parions que vous faites souvent lorsque vous trader.

Vous souvenez-vous du niveau de support ou de résistance que vous considériez trop fort pour casser en attendant un rebondissement ? Tout à coup, ce niveau a été franchi, et vous avez perdu votre confiance dans les statistiques. Comme l'a écrit Kahneman, “de nombreux faits dans le monde sont dus au hasard, y compris des accidents d'échantillonnage”. Par conséquent, vous devez toujours avoir une vue d'ensemble et comprendre ce qui se passe sur le marché, les événements qui se produisent en ce moment et suivre le sentiment de risque. Pour en savoir plus, consultez le calendrier économique et nos conseils pour comprendre le sentiment de risque.

• Les inexactitudes de narration. Les gens créent souvent des explications simplifiées pour des événements passés. Par exemple, vous vous souvenez surement d'une histoire d'un trader qui a réussi ? Quand vous la lisez, vous vous dites : "Waw, ce type a le trading dans le sang !" Ce qui ne vous vient pas à l'esprit, c'est le contexte, qui comporte beaucoup d'événements accidentels, de pertes et autres éléments négatifs que le narrateur évite de raconter afin de lisser une histoire. Si vous n'êtes pas familier avec les inexactitudes de narration, vous commencez à croire que le narrateur est un "gourou du trading", un "expert à succès", etc. C'est pourquoi nous vous recommandons de vous inspirer de ces histoires, mais n'oubliez pas que nous sommes tous des êtres humains. Vous ne pouvez pas devenir un trader en vous basant sur le livre, mais peut-être créerez-vous une histoire encore meilleure ?
• Confiance excessive. Cette erreur est assez fréquente chez les traders. Elle est également liée au fait de ne pas bien connaître le contexte. Imaginez que vous êtes un trader débutant qui vient de découvrir les gaps. Certaines publications aléatoires sur Facebook ont mentionné que la plupart des gaps doivent être comblés.

Vous ouvrez un graphique du S&P500, vous attendez le gap et vous ouvrez un ordre de vente. Vous oubliez qu'il existe différents types de gaps, dont les gaps de continuation et les gaps communs. Le fameux fait de combler les gaps est lié aux gaps communs, tandis que les gaps de continuation se produisent lors d'une forte tendance à la hausse ou à la baisse. En tradant le S&P500 qui évolue dans une tendance à la hausse, vous avez été confronté à une tendance de continuation et avez perdu votre argent. Nous vous recommandons donc de vous familiariser avec tous les faits possibles avant de vous lancer dans un trade.

Pour conclure l'article basé sur l'étude de M. Kahneman, rappelons cinq conseils importants pour éviter les tours d'esprit causés par le Système 1.

1. Confirmez toujours ;
2. Ne tirez pas de conclusions basées sur des données limitées ;
3. Sachez que toutes les histoires des gourous sont conçues pour vous faire croire en leur supériorité ;
4. Même si vous trouvez un bon signal de trading donné par d'autres personnes – essayez d'expliquer pourquoi vous placez un ordre ici et pas 100 pips au-dessus/en dessous.
5. Essayez d'aller plus loin avec des faits que vous connaissez. Apprenez à reconnaître tous les signaux de retournement potentiels et ne vous laissez pas tromper par votre cerveau.

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Ekaterina Gorbatenko

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