Margin Call

Appel de marge

Qu'est-ce qu'un appel de marge ?

Un trader peut acheter des titres non seulement avec son propre argent, mais aussi avec des fonds fournis par un courtier, c'est-à-dire avec un effet de levier. Ceci augmente à la fois la possibilité de rentabilité et les risques. Lorsque les risques dépassent la normale, un appel de marge se produit. Pour commencer, vous devez connaître la définition de la marge.

Si pendant lorsque vous faites du trading sur marge, les cotations vont dans une mauvaise direction, ce qui n'était pas prévu, alors vous commencez à enregistrer des pertes. Les pertes réduisent la marge, et lorsqu'elle atteint une valeur critique, vous recevez une notification du courtier vous informant qu'il est nécessaire de déposer des fonds sur votre compte. Cette notification est ce que l'on appelle un appel de marge.

Cette notification se fait via le terminal de trading ou par e-mail. À ce stade, le courtier se contente d'avertir l'investisseur. Un appel de marge peut être reçu, entre autres, lors du trading de marge sur options.

Quand les appels de marge surviennent-ils ?

Un appel de marge peut être causé par :

  • Des conditions de prix défavorables, généralement une forte variation des prix ;
  • Un changement à la hausse des exigences de marge de la bourse ou du courtier pour tout instrument du portefeuille.

Si un appel de marge n'est qu'un avertissement indiquant que le trader pourrait avoir des problèmes, au moment du stop out, le courtier clôturera automatiquement certaines ou toutes les positions précédemment ouvertes par le trader. Si le courtier ne clôture pas de force les positions non rentables, celles-ci peuvent dépasser le montant du dépôt initial, et le courtier devra couvrir cette différence à ses propres frais.

Formule d'appel de marge

Il existe une formule qui peut être utilisée pour calculer de combien une action doit baisser avant qu'un appel de marge puisse se produire :

Valeur minimale du compte = Prêt sur marge / 1-Maintien de la marge requise

En d'autres termes, si la valeur ou les capitaux propres du compte deviennent égaux à la marge requise, un appel de marge se produit.

Exemple d'un appel de marge

Voici un exemple simple pour illustrer l'essence de l'appel de marge.

Vous disposez de 1 000 $ sur votre compte de trading et vous ouvrez une position avec une marge requise de 300 $. Vous pouvez utiliser le calculateur de marge pour savoir quelle marge requise affecte la position. Après l'achat, votre compte disposera des mêmes 1 000 dollars, mais 300 dollars seront bloqués et vous ne pourrez pas acheter d'autres actions avec. La différence entre 1 000 $ et 300 $ est ce que l'on appelle la marge libre. Dans cet exemple, la marge libre serait de 700 $.

Le montant de la marge augmente ou diminue en fonction des bénéfices ou des pertes. Vous n'avez accès à la marge qu'après avoir conclu un trade (par exemple, lorsque vous vendez l'action que vous avez achetée).

La valeur critique entraînant l'appel de marge est un pourcentage du montant de la marge. Chaque courtier a ses propres exigences en matière de marge de maintien, qui peuvent être de 20 à 30 %.

Dans notre exemple, le trader dispose de 1 000 $ sur son compte et ouvre une position en utilisant une marge de 300 $. Un appel de marge est déclenché lorsque la marge totale du compte atteint un certain niveau. Si le courtier a fixé l'exigence de marge de maintien à 30 %, l'appel de marge peut être calculé comme suit : 300 $ × 30 %. Cela fait 90 $. S'ils ont deux positions ouvertes de 300 $, l'appel de marge sera de 180 $, et ainsi de suite.

Veuillez noter que l'appel de marge interviendra lorsque la marge totale sur le compte pour toutes les positions ouvertes atteindra 30 % ! Cela signifie que vous devez clôturer votre position et renforcer vos connaissances en matière de trading avec un guide de formation au Forex.

Comment éviter un appel de marge ?

Il existe plusieurs moyens d'éviter un appel de marge :

  • Soyez prêt à faire face à la volatilité et soyez prudent en prévoyant les mouvements des prix des actifs avant de placer un trade.
  • Définissez un seuil de déclenchement pour vous-même. Les traders expérimentés ne doivent jamais oublier de définir un stop-loss et un take-profit, car le marché devient de plus en plus volatile au fil du temps.
  • Surveillez régulièrement votre compte ou, mieux encore, mettez sur votre compte de trading plus d'argent que nécessaire pour votre transaction.
  • Utilisez des outils en ligne. Par exemple, une calculatrice en ligne. En saisissant les données nécessaires, vous obtiendrez des informations sur les bénéfices ou les pertes probables.

Comment faire face à un appel de marge ?

Il convient de noter que le fait de recevoir un appel de marge n'affecte pas le statut du trader et ne le rend pas moins digne de confiance. Il sert uniquement à signaler que le point de non-retour est sur le point d'arriver et qu'une décision doit être prise immédiatement.

Plusieurs options s'offrent à vous après avoir reçu cet avertissement :

  1. Alimentez votre compte de trading. Avec l'augmentation des fonds disponibles, le niveau de marge augmentera, et le courtier retirera son avertissement.
  2. Clôturez une ou plusieurs positions perdantes. Dans ce cas, d'une part, les pertes sur les trades clôturés n'augmenteront pas. Mais d'un autre côté, le prix peut aussi changer de sens.
  3. Ne faites rien. Vous pouvez attendre le rebond du prix, qu’il soit à la hausse ou qu'il minimise les pertes, au cas où le prix ne se serait pas inversé et serait simplement entré dans une correction. Cependant, sans une compréhension claire de ce que l'on peut attendre du marché, une telle stratégie n'a aucun sens et risque de se terminer par un stop out.

Questions sur les appels de marge

Est-il risqué de trader des actions sur marge ?

Comme dans tout autre cas, le trading sur marge comporte certains risques :

  • Le montant des pertes augmente en cas d'échec de la transaction ;
  • Si la valeur du portefeuille liquide tombe en dessous de la marge minimale, le courtier peut clôturer de force les positions.

Cependant, il y a aussi des avantages :

  • Un montant plus important de profit potentiel en raison de l'ouverture de positions à l'aide de fonds empruntés ;
  • Possibilité de trader non seulement à la hausse, mais aussi à la baisse des prix par le biais de transactions courtes.

Les traders peuvent-ils reporter l'exécution d'un appel de marge ?

Dans le cas d'un appel de marge, vous devez faire disparaître le déficit de marge le plus rapidement possible. Dans le cas contraire, le courtier a le droit de retirer les titres ou autres actifs de votre compte. On vous donne parfois plusieurs jours pour répondre à l'appel de marge, mais il est dans votre intérêt d'agir rapidement.

Comment gérer les risques liés au trading sur marge ?

Afin de réduire les risques du trading sur marge, contrôlez vos positions via le terminal de trading, utilisez des Stop-loss et surveillez indépendamment le niveau de marge. Et surtout, essayez au maximum de ne jamais utiliser des fonds empruntés.

Le niveau global de la dette sur marge affecte-t-il la volatilité du marché ?

En cas de forte baisse du marché, les investisseurs commencent à vendre des actions pour faire face aux appels de marge. À son tour, le grand nombre de ventes entraîne une baisse des prix, ce qui conduit à une augmentation des exigences de marge. Un cercle vicieux se forme ainsi, dont la conséquence est l'aggravation de la volatilité du marché.

Conclusion

Le trading sur marge est un outil puissant conçu pour maximiser les profits avec un faible niveau de capital investi. Toutefois, il ne s'agit pas d'une voie vers des bénéfices garantis. Vous devez être prudent avec le trading de marge, car celui-ci implique également des risques sérieux. Pour éviter un appel de marge, il est nécessaire de ne pas perdre le contrôle de toutes les positions ouvertes et de les clôturer à temps.

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2022-09-15 • Mis à jour

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