Acquiree

Entreprise acquise

Qu'est-ce qu'une entreprise acquise ?

Une entreprise acquise, également connue sous le nom d'entreprise cible, est une entreprise qui est achetée dans le cadre d'une acquisition d'entreprise.

Les entreprises achètent d'autres entreprises pour un certain nombre de raisons. Elles peuvent chercher à réaliser de plus grandes économies d'échelle, à se diversifier, à s'étendre à l'international, à accroître leurs parts de marché, à renforcer les synergies ou à réduire leurs coûts. Parmi les autres motivations figurent l'acquisition de nouvelles technologies et la réduction de la surcapacité et de la concurrence sur le marché.

Le prix de l'entreprise acquise

L'achat d'une entreprise nécessite presque toujours une offre d'un prix qui dépasse la juste valeur marchande de la propriété. Les entreprises acquises abandonnent rarement facilement ce qu'elles ont construit. Bien entendu, les acquéreurs tiennent compte du potentiel futur lorsqu'ils font une offre, en payant un peu plus pour s'assurer que l'opération bénéficie du soutien des actionnaires.

En général, l'entreprise acquise verra le prix de ses actions changer à court terme pour refléter le prix par action offert par l'acquéreur.

Le prix convenu par action doit être immédiatement reflété dans le prix des actions de l'entreprise acquise. Comme la plupart des cibles sont achetées avec une prime, cela signifie que le prix de l'action augmente généralement dès que la nouvelle se répand qu'une offre a été soumise.

Caractéristiques d'une entreprise acquise idéale

Plusieurs facteurs feront d'une entreprise une entreprise acquise idéale.

     1. Proximité géographique

Une acquisition se fait en douceur lorsque l'acquéreur dispose de moyens pour économiser de l'argent et minimiser les dépenses. Un emplacement idéal ou un nombre suffisant d'entrepôts peuvent réduire les frais généraux.

     2. Historique d'exploitation irréprochable

Un historique d'exploitation irréprochable signifie que la société cible a des sources de revenus stables et des opérations stables. Il est clair que les acquéreurs veulent que l'acquisition se déroule sans heurts, et ils évitent les entreprises qui ont déposé leur bilan ou perdu des clients importants dans le passé.

     3. Tendance à la hausse de la valeur pour l'actionnaire

Les acquéreurs ne s'intéressent pas seulement aux entreprises qui prospéreront au sein d'une plus grande société. Ils se soucient également de la capacité de l'entreprise acquise à fonctionner comme une organisation indépendante. Les entreprises qui peuvent augmenter la valeur de leurs actionnaires sont les plus intéressantes.

     4. Gestion compétente

Dans certains cas, lorsqu'une entreprise en acquiert une autre, l'équipe de direction est remplacée par une nouvelle. Cependant, dans de nombreuses situations, les cadres sont conservés en raison de leur expérience dans la gestion des activités de l'entreprise. Par conséquent, de nombreux acquéreurs s'intéressent à savoir si l'entreprise acquise est bien gérée. Une bonne gestion est la preuve que les actifs de la société cible sont probablement en bonne condition et que sa base de clients est satisfaite.

Dans certains cas, lorsqu'une entreprise en acquiert une autre, l'équipe de direction est remplacée par une nouvelle. Cependant, dans de nombreux cas, la direction est retenue en raison de son expérience dans la gestion des opérations de l'entreprise. Une bonne gouvernance indique que les actifs de l'entreprise cible sont susceptibles d'être en bonne condition et que sa clientèle est satisfaite.

     5. Menaces légales minimes

La plupart des acquéreurs se tiennent à l'écart des entreprises qui ont ou ont eu un nombre excessif de procès, même si, à un moment ou à un autre, presque toutes les entreprises sont confrontées à des situations qui nécessitent des procès. Ainsi, l'acquéreur minimise le risque de l'investissement dans l'entreprise cible.

     6. Marges extensibles

En augmentant ses sources de revenus, l'entreprise réalise des économies d'échelle. Cela signifie que, tandis que ses revenus et ses bénéfices augmentent, ses frais généraux tels que le loyer, les factures de services publics et les paiements aux fournisseurs et aux employés sont réduits au minimum ou restent constants. Une entreprise acquise qui présente un potentiel d'amélioration des économies d'échelle est plus intéressante. Il est préférable d'acquérir une entreprise dont la structure de coûts est solide et qui dispose d'un plan réalisable pour augmenter ses revenus.

     7. Réseau de distribution solide

Disposer d'un réseau de distribution fiable est particulièrement important pour les entreprises ciblées qui opèrent dans l'industrie manufacturière. L'acquéreur veut savoir combien de ventes l'entreprise réalise et comment elle vend ses produits. Une entreprise qui est capable de créer son produit de manière rentable et de le livrer à ses clients en temps voulu est le meilleur candidat à l'acquisition.

Exemple d'une entreprise acquise prospère

L'exemple le plus récent d'une acquisition dont on parle beaucoup est le rachat d'Activision Blizzard par Microsoft.

En janvier 2022, Microsoft a annoncé son intention d'acquérir Activision Blizzard. Selon les informations préliminaires, la transaction s'élèvera à environ 70 milliards de dollars, et son résultat devrait se traduire par le passage d'Activision Blizzard sous l'aile de Microsoft Gaming. Pour réaliser la transaction, une autorisation des régulateurs antitrust est nécessaire. Jusqu'à ce que la fusion soit achevée, Activision Blizzard restera indépendant, et si la vente échoue, le groupe recevra une compensation d'un montant de 3 milliards de dollars.

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2022-07-26 • Mis à jour

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