Que sont les cycles de marché et comment les traders les exploitent-ils ?

Que sont les cycles de marché et comment les traders les exploitent-ils ?

2022-05-18 • Mis à jour

Les marchés financiers alternent entre des périodes de déclin et de croissance. Ils sont liés non seulement à l'économie, mais aussi à la psychologie des investisseurs. De nombreux investisseurs essaient d'analyser les cycles du marché pour faire plus de bénéfices. Voyons de quoi il s'agit.

Que sont les cycles de marché ?

Les cycles de marché sont des figures ou des tendances qui tendent à se former au fil du temps sur différents marchés. Ils représentent la période de temps entre deux points de prix minimum ou maximum. En général, les nouveaux cycles de marché apparaissent lorsque des tendances se forment dans un secteur ou une industrie particulière en raison d'une innovation, d'un nouveau produit ou d'un changement de réglementation.

La durée d'un cycle de marché peut varier de quelques minutes à plusieurs années, selon le marché. Il existe différents aspects du cycle : par exemple, les day traders se focalisent sur des intervalles de 15 à 60 minutes, tandis que les investisseurs immobiliers analysent des périodes allant jusqu'à 20 ans.

Comprendre les cycles du marché

Les cycles sur les marchés existent principalement parce qu'il y a des cycles dans l'économie.

Cependant, il y a d'autres raisons. Le cycle économique affecte non seulement la rentabilité des entreprises, mais aussi l'état d'esprit psychologique des investisseurs. Ils maintiennent rarement des positions rationnelles et stables. Et lorsque les marchés sont en hausse, les investisseurs sont optimistes et prêts à prendre des risques. Ils achètent des actions, et les prix augmentent. Toutefois, le sentiment du marché peut changer, les investisseurs commencent alors à vendre et le prix des titres chute.

Phases d'un cycle de marché

Chaque cycle de marché comporte quatre phases :

Phases of a Market Cycle accumulation mark-up distribution mark-down.jpg

Phase d'accumulation

Il s'agit de la première phase du cycle d'un marché. L'accumulation commence après que le marché ait atteint son point le plus bas lors du cycle précédent. Comme la demande augmente, les prix ne peuvent plus former de nouveaux creux. Par conséquent, la tendance à la baisse commence à perdre son élan. Le marché devient haussier.

Phase de balisage

Lors de la phase de balisage, le marché commence à se consolider. Les prix commencent à augmenter et le marché attire un grand nombre d'acheteurs qui veulent se joindre à la nouvelle tendance à la hausse à un stade précoce. Les tendances haussières poussent les prix vers de nouveaux sommets. Les premiers acheteurs tirent profit des prix élevés pour rentabiliser leurs premiers investissements. Les traders tirent également profit de la tendance haussière à ce moment-là.

Phase de distribution

Dans la phase de distribution, le marché connaît une recrudescence de ventes. Toutefois, les prix restent stables pendant une période assez longue. Cela est dû à la répartition égale des acheteurs et des vendeurs sur le marché. Le sentiment haussier au stade de l'expension commence à s'estomper, et aucun nouveau sommet n'apparaît. Les investisseurs qui ne sont pas entrés sur le marché sont écartés. C'est le moment idéal pour les investisseurs de vendre des actifs, car les prix ont atteint des sommets.

Phase de réduction

Il s'agit de la phase finale du cycle d'un marché. Lors de cette phase, les grands investisseurs commencent à vendre leurs investissements pour sécuriser leurs profits. Les autres participants suivent rapidement. Lorsque les prix baissent dans une tendance à la baisse, le sentiment du marché devient plus baissier. Les investisseurs qui sont entrés sur le marché lorsque les prix étaient au plus haut conserveront leurs investissements dans l'espoir d'une hausse des prix. Malheureusement, les prix continuent de baisser. C'est un signe pour les investisseurs qui peuvent identifier la fin de la tendance à la baisse pour faire de nouveaux achats. Lorsque cela se produit, la phase d'accumulation commence et un nouveau cycle de marché se forme.

Types de cycles de marché

Il existe différents types de cycles de marché. Prenons les principaux : les cycles du marché universel (cycle de Wyckoff), du marché de Wall Street, du marché des changes et du marché immobilier.

Cycle du marché de Wyckoff

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Le cycle de marché de Wyckoff comporte quatre étapes : accumulation, balisage, répartition, réduction.

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Le cycle de marché de Wyckoff est basé sur l'observation des prix, des moments clés de l'évolution des tendances et des périodes d'accumulation et de distribution. Si, à l'origine, la méthode Wyckoff ne concernait que les actions, elle est aujourd'hui appliquée à tous les types de marchés financiers.

Le cycle de marché de Wyckoff se compose de quatre phases principales : l'accumulation, le balisage, la distribution et la réduction.

  1. La phase d'accumulation établit la fourchette de trading. Les "teneurs de marché" accumulent des actifs avant la plupart des investisseurs. Cette phase est généralement marquée par un mouvement plat. L'accumulation se fait de manière progressive pour éviter des variations de prix importantes.
  2. Lors de la phase de balisage, le marché commence à évoluer à la hausse. Une tendance se forme, qui attire progressivement de plus en plus de nouveaux investisseurs, ce qui entraîne ensuite une augmentation de la demande. Lorsque le marché évolue à la hausse, d'autres investisseurs sont encouragés à entrer sur le marché et à acheter des actifs. Par conséquent, cela touche davantage de personnes qui souhaitent participer. Pendant une telle période, la demande est beaucoup plus élevée que l'offre.
  3. Vient ensuite la phase de distribution des actifs achetés. Les vendeurs vendent leurs positions rentables à ceux qui entrent sur le marché à un stade tardif. En règle générale, la phase de distribution est marquée par un mouvement plat, qui absorbe la demande jusqu'à son épuisement.
  4. La dernière phase du mouvement des prix de la méthode Wyckoff est la réduction. À ce stade, l'offre domine et le prix ne cesse de baisser. En d'autres termes, après la vente d'une partie importante des actions, le marché commence à baisser. Finalement, l'offre devient beaucoup plus importante que la demande, et une tendance à la baisse s'installe.

Cycle du marché du Forex

Il existe de nombreux types de cycles sur le marché du Forex et leurs types et caractéristiques ne sont pas limités à un seul paramètre ou cadre temporel. Examinons l'un des cycles les plus courants de resserrement et d'assouplissement du marché des changes, qui comporte quatre phases : expansion, pic, récession (ou contraction) et creux.

expansion, peak, recession, bottom.jpg

La première étape du cycle est l'expansion. Au cours de cette phase, le marché se rétablit à partir de ses précédents points bas. L'intérêt des acteurs du marché pour l'actif augmente. Ils commencent alors à agir : ils achètent lors d'une tendance à la hausse ou vendent lors d'une tendance à la baisse. Plus les participants actifs interviennent, plus la tendance se développe rapidement.

La phase suivante est la phase de pic. Les indicateurs économiques tels que les volumes de production et de vente, l'emploi, etc. sont au plus haut et ne progressent plus. À ce stade, la tendance s'est épuisée et sa croissance ou son déclin rapide commence à s'arrêter.

Puis vient la récession. Les actions sont déjà en baisse et le pris des matières premières commencent également à baisser en prévision d'une diminution de la demande liée à l'affaiblissement de l'économie. À ce stade, les investisseurs finalisent leurs transactions.

Le stade final du cycle de tendance est le creux. Les particularités de cette phase sont un calme relatif du marché et des changements de prix insignifiants. Pendant cette période, le marché accumule sa force et se consolide après la récession. Les conditions économiques ne se détériorent plus, mais l'économie n'est pas encore en phase d'expansion.

Cycle de marché de Wall Street

Les cycles du marché de Wall Street sont similaires à ceux de Wyckoff. Ils sont également basés sur la phase d'accumulation, de balisage, de distribution et de réduction.

Le graphique présente les quatre étapes émotionnelles du cycle du marché de Wall Street : discrétion, prise de conscience, frénésie, explosion.

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La première phase est similaire à la phase d'accumulation du cycle de Wyckoff et est appelée la phase de discrétion. À ce stade, les prix augmentent lentement et les investisseurs identifient les meilleures opportunités d'achat.

La deuxième phase est la prise de conscience. Les prix commencent à remonter, mais les investisseurs ne baissent pas leur garde. S'ils décident d'entrer à nouveau sur le marché, ils sont prudents.

Au sommet du cycle du marché se trouve la frénésie, le point où le risque financier est maximal. C'est le moment où les investisseurs pensent que rien de mauvais ne peut arriver. Ainsi, un cycle auto-entretenu se forme : de plus en plus d'investisseurs entrent sur le marché dans l'espoir de réaliser des profits incroyables, ce qui entraîne de nouvelles hausses de prix, et la capitalisation atteint des sommets vertigineux.

Puis la bulle éclate et le marché entre dans la phase d'explosion. Lorsque les tendances haussières sont remplacées par des tendances baissières, les investisseurs perdent espoir et commencent à paniquer. Ils ne sont plus confiants dans leurs actions et tentent de minimiser leurs pertes. Certains d'entre eux finissent par perdre courage et ne croient plus à la reprise du marché.

Cycle du marché de l'immobilier

Le marché de l'immobilier est particulièrement cyclique, car l'offre ne parvient souvent pas à suivre l'évolution rapide de la demande. Le cycle se compose de quatre phases principales : la reprise, l'expansion, la surabondance et la récession.

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La reprise est le moment où le marché commence à se redresser après une récession. Le nombre de transactions augmente progressivement et la part des biens immobiliers non réclamés diminue : la demande commence à absorber l'espace excédentaire créé pendant la phase d'expansion.

L'expansion est stimulée par la croissance économique et l'augmentation du pouvoir d'achat de la population. Le cycle du marché entre dans cette phase lorsque le niveau des biens immobiliers non réclamés tombe au minimum et que, au contraire, l'intérêt des acheteurs augmente. À ce stade, les investisseurs commencent à investir activement dans la construction de nouvelles installations pour répondre à la demande accrue.

À un moment donné, les investisseurs cessent de prêter attention au coût exagéré des terrains ou des projets eux-mêmes, pensant que de nouvelles augmentations des prix et des taux de location leur permettront de récupérer leurs coûts. C'est alors que les prix des biens sur le marché commencent à dépasser sensiblement le pouvoir d'achat réel de la population et des entreprises, et que le nombre de transactions commence à diminuer. En même temps, la construction de biens qui a commencé pendant la période d'expansion ne peut pas être arrêtée du jour au lendemain, et le marché devient sursaturé, ce qui peut conduire à la formation d'une bulle.

La récession se manifeste par une baisse des prix et des loyers, qui est influencée non seulement par la réduction de la demande, mais aussi par la part croissante des biens immobiliers non réclamés. En période de récession, les investisseurs gèlent les nouveaux projets et les taux de construction chutent.

Conclusion

La compréhension des cycles récurrents du marché est une compétence indispensable à tout trader. Les experts en analyse cyclique estiment que seule l'aide des cycles permet de voir à l'avance dans quelle direction le marché va évoluer. Que ce soit vrai ou non, une chose est sûre : il est possible d'augmenter l'efficacité des prévisions du marché à l'aide de l'analyse des cycles.

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